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万科举报逼宝能系爆仓? 机构:考虑王石离职风险
2016-07-21 09:04:39   来源:澎湃新闻   评论:0 点击:

   “宝万大战”第三季:万科管理层开始反击了!

7月19日,万科发出《关于提请查处钜盛华及其控制的相关资管计划违法违规行为的报告》,向证监会、证券业协会、深交所、深圳证监局举报宝能,要求对钜盛华及其控制的九个资管计划启动核查,对核实的违法违规行为予以查处。

7月20日,万科A(000002)的走势无疑是一场宫斗剧的折射:盘中大单拉起,成功翻红,午后走软,坚守17元/股关口。

这应该是宝能系在自救——对于20日万科A的走势,机构众口一词。

在机构看来,万科出招后,已经将这场争斗推到了你死我活的边缘。

“宝能没有什么考虑余地,9个资管产品价格就摆在那里。必须守住,用钱买上去。”上海证券首席分析师蔡钧毅对澎湃新闻表示,17-18元是宝能系的第一道防线,所谓掐住宝能的喉咙,至关重要。

打压股价让宝能系“按时”爆仓?

针对万科的9000字举报信,7月19日晚间,一名证券律师对记者感慨,文章针针见血刀刀见肉,执笔人一定是一群有法律专业背景的人,可能是律师或者董秘,背后至少还有证券资管领域的合规专家,熟悉二级市场交易的资深交易员,团队整体专业水平很高。从专业的角度看,这篇檄文可以说是整个收购攻防战的高潮之笔,给监管部门出了一道大难题。

“大家搬好板凳,静待下集。”

上海证券首席分析师蔡钧毅说得很直接,万科开始反击了:“既然你罢免我高管,那么我把你股价砸下去,直到爆仓。”

知名私募基金执行合伙人、点掌财经创始人毛羽表示,万科这份近万字的举报信,选择在资管新规出台的第二天释放这一信息,补刀意图明显。很有可能是万科狙击宝能的又一行动,这份举报,其实就是主动放利空打压股价,目标就是让姚振华爆仓。

有一位机构人士说得更为露骨:这次举报主要是给监管施加压力,确保宝能系相关资金能“按时”爆仓。

宝能系必须自救

对于宝能来说,守住底线,买上去也成为不得已的选择。

公开资料显示,宝能系9个资管计划利率区间为6.5%-7.2%,宝能购入万科A股票的均价为18.89元/股,按平均利率以及已存续期8个月计算,考虑融资成本后的平均股价约19.83元/股。

截至7月19日收盘,万科A股价为17.11元/股,宝能系已经有7个资管计划的持仓出现亏损。按照19.83元/股的成本价计算,宝能系这7个持仓浮亏已经近30亿元,但尚未触及平仓线。

7月20日9时30分,A股开盘,万科A走势成市场关注焦点。

上午11时左右,一度跌近2%的万科A,突然被大单迅速拉起,中午收盘成功翻红,半日涨0.94%报17.27元,成交额超过30亿元,超过前一个交易日的全日成交总额。

不过,万科A的强势劲头,并没有在下午延续。午后,万科A的成交明显回落,截至下午收盘,万科A报17.08元,全日微跌0.18%,成交额为39.31亿元,资金净流出规模达1.84亿元。

中投在线研究员吕晴告诉记者,现阶段,宝能系9个资管计划的可用资金余额大概不到20亿,17块左右的点位还无法把宝能逼迫到绝境,而且今天的盘面中也显示了自救的直线拉升。

机构考虑王石离职风险

那么,万科A的底部究竟在哪里?

蔡钧毅认为,从房地产板块的价格来测算,万科A理论上合理的价格是15-16元。

有公募基金相关人士告诉记者,从近一周万科A走势来看,下跌压力已经不大,多空基本均势,所以万科管理层可能希望通过举报的方式四两拨千斤,促成宝能尽快平仓,避免节外生枝拖长战线。

但站在机构的立场,其更多会考虑王石离职的风险,其他资管计划之类的举报不额外增加万科A自身的风险:“而且现在股价已经隐含了王石下台的一部分预期。”

据澎湃新闻记者了解,在万科A复牌后,出逃成为公募基金的不二之选。一方面因为万科A停牌大半年时间,指数基金普遍超配,卖出成为必须操作。另一方面,为了规避风险,从基金操作上,卖出也是惟一的选择。

“关于万科的股价,未来不可能有连续上涨行情。”在毛羽看来,股价未来如何走?向上看,若多方继续争斗,宝能持股最多达30%,超过则触发全面邀约收购,考虑万科的市值,这是不现实的。宝能已经持股25.4%,最多只有5%的收购空间,要推升股价到宝能资管计划到全面盈利程度,是非常困难的。

更进一步,在私募从严监管的大环境下,毛羽认为,宝能目前处于非常不利的地位,更何况宝能的资管计划一定是有时间周期的,到期后,优先级的投资人可以采取赎回的措施,届时宝能会更加被动。

有机构说,爆仓就抄底!

当然,总有勇者想抄一把底的。比如,爆仓!

 

万科A变数很大,至少在机构看来,鹿死谁手,不得而知。

虽然这种可能性很低。蔡钧毅分析说,宝能系的选择不外乎守住平仓线,以及和银行接洽:“宝能系究竟多有钱,没人看得清楚底牌。而银行不到万不得已,不会行动。”

最极端的情况是,宝能系爆仓,造成万科A股价进一步杀跌。

“那就更值得买了!”一位不愿具名的机构人士在谈到这种情况时,难掩兴奋,其强调,就是因为够理性,才会在非理性中寻找错杀机会。关键是价格!一旦爆仓,万科A的股价就有足够吸引力了,“买筹码就是要在大家看不清的时候买。”

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